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飙涨过后的猪肉股,还有机会吗?

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自今年年初以来,A股最强劲的主要部分是非猪肉。 4月24日,猪肉指数(887680.WI)见证了2435.55点的高点,然后进行了修正。然而,该指数年初至今仍上涨32.72%,期内最高涨幅为70%。

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风)

个股方面,最大市值的文氏股份(300498.SZ)今年上涨了49.14%,牧野股价上涨了127%,新的希望上涨了167%,而奥农则上涨了174.88%。正邦科技大幅上涨。 266.17%。如果算上去年下半年的低点,增加的收益就更令人垂涎。

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风)

今年上半年,养猪公司的业绩大多改善

猪肉库存增加,预期的表现也开始增加或减少。

7月11日,新希望发布今年上半年业绩预测,公司归属于上市公司股东的净利润13.5亿元--14.5亿元,与去年同期净利润8.46亿元相比年,增长60%-71%。

同一天,前创业板一兄弟温氏的股票也公布了上半年的业绩预测。据披露,公司的家禽业务和金融投资业务取得了良好的经营业绩,养猪业务亏损不大。预计归属于上市公司股东的净利润将增加47.17%~58.07%,利润为13.5亿元。 --14.5亿元。

温氏股份表示,国内非洲猪瘟疫情依然严峻,公司加大了对生物安全防控成本的投入,并继续全面开展疫情防控工作。养猪生产业务稳定,公司商品猪销量增加13.69。 %。

受国内非洲猪瘟疫情和1月和2月市场季节性下滑影响,温氏猪业今年上半年表现出小幅亏损。但是,自3月份以来,国内生猪市场供应缺口逐渐显现,生猪价格逐步上涨,公司养猪业务经营业绩有所好转,其盈利能力明显提升,开始进入盈利期。

当然,仍然有猪公司继续亏钱。在正邦科技的前六个月,预计母亲的净利润将为2.5亿元人民币至2.8亿元人民币。其中,2019年第二季度的净利润将为1.64亿元至19.4亿元,超过市场预期。

此外,天邦上半年的净利润为3.5亿元-3.8亿元,去年同期实现利润8057.4万元。

首先,由于养猪场设施改造,消毒和熏蒸等直接防疫成本,养猪不能外调,只能作为商品猪,家庭养猪或后期滑动等出售。导致成本增加;其次,公司2018年上半年的净利润包括转让子公司广东天邦的投资收益,约为1.3亿元。

总之,随着第二季度猪肉价格的上涨,上市养猪企业的表现有不同程度的提升。

未来部门上升的逻辑

自去年下半年以来,猪肉产业增长惊人。那么,猪肉行业应该能够启动下一波市场,支持的逻辑是什么?

猪的价格会加速。

根据猪义旺的统计数据,1月27日,全国生猪平均销售价格仅为11.02元/公斤,这是自2015年以来同期最低的猪价。之后猪价反弹至小幅下跌。春节期间,猪价在2月底开盘。在短时间内,在短短一年半的时间内,全国猪价从11.92元/公斤上涨到15.11元/公斤,同比增长26.8%。 5月底,自2018年以来,猪的价格继续上涨并持续上涨。新高,东北地区,猪的价格领先全国,已接近10元/斤,国家猪价正在逐步实现市场预期。

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夏普数据)

目前,全国三元猪平均价格超过18元/公斤,环比增幅超过15%。就不同地区而言,华南地区猪的价格涨幅最大。 7月初,华南地区的猪价仅为15.53元/公斤。在东北部,这两个地区的猪价格为3.24元/公斤。目前,华南三元猪的平均价格超过东北地区,猪价已达到18.97元/公斤。两地之间的差价仅为0.15元/公斤。

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Pig Easy Net,自7月以来全国和各地区猪的价格变化)

这一上涨是由华南猪价带动并逐渐蔓延到全国。目前,大多数省份的猪价正在上涨。过去一周,两省,两湖和中国东部的猪价大幅上涨,涨幅已超过1元/公斤。根据猪的简易数据,南方的生猪数量大幅下降,特别是在广东和广西地区。由于以前的集中销售的影响,没有很多猪可供屠宰。两湖的猪源相对较多,但外部调整幅度较大,对当地的猪价有利。

今年下半年,猪价加速上涨背后的逻辑:

首先,母猪和活猪的繁殖数据急剧下降,全年猪的数量将急剧下降。根据农业和农村事务部公布的5月份数据,有能力的母猪和生猪数量分别下降23.90%和22.90%,这两次都是自2012年以来的最大跌幅。超出产能率2013-2015,表明当前周期较高。猪的价格将上涨,猪的价格将在今年下半年呈现加速趋势。

其次,去年年底到今年第一季度是母猪消除的高峰期,这将导致今年第三和第四季度出现“过错”。无论是私人咨询机构的数据还是农业和农村事务部的数据,母猪库存的快速下降都出现在2011.12-2019.3。经过10-11个月的增长周期后,今年10月之后供应量将大幅减少,第四季度恰逢其时。这是消费的高峰期。预计第四季度猪的价格将大幅上涨,预计全年价格最高。

2.上市猪公司的数量有所增加。

2019年6月,A股上市公司总数为383.19万户,同比增长15.6%,同比增长-4.7%。非洲瘟疫产业约占34%,但上市猪企业仍实现了15.6%的增长。

此外,根据今年前四个月的数据,全国规模以上的指定屠宰企业屠宰量为7423.4万只,同比下降8.02%。上市公司数量为1703.1万,同比增长26.36%。

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从以上数据可以看出,上市养猪企业数量正在逆势而上,并且呈上升趋势。

此外,通过某些上市公司的公告,还可以粗略预测下半年屠宰猪企业是否会回暖。

6月份库存减少的原因在于,一方面,公司保留的后备母猪比例增加,另一方面,非洲猪瘟发生后的猪转移去年被封锁,这延迟了公司的母猪生产计划。这导致当前公司的销量受到影响。随着公司后期母猪产能的逐步增加,预计公司的产量将在下半年增加,预计1400万头的年产量仍将保持不变。

因为今年元旦和农历新年的禁运封锁影响仔猪转移,相应的时间点是5,6,7三个月的屠宰,所以在3月份运输限制发布后,预计相应的从8月份开始,该连锁店将大幅反弹。

结束

可以预计,随着猪的价格持续上涨,整个行业可能会迎来下一波涨势。事实上,多年来A股价格上涨的概念一直非常激烈,比如三年前的碳酸锂,去年的化学工业和石墨烯。

但是,九家上市的养猪企业在披露半年度报告时应该有一批爆炸品。那时,根据半年报,母猪数量和生猪数量会有所不同,猪肉库存将会重新分化。当然,我们也必须关注猪肉行业的风险,因为太多因素会影响短期股价的波动,如屠宰,业绩,猪价,疫苗进展,进口数据等。